新能源行业:周报:日本地震之后的反思,建议跟踪新能源实际政策的变化



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电气设备行业
维持“看好”
联系人: 周旭辉 分析师: 刘元瑞 (86
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行业研究 研究报告
2011-3-22
执业证书编号:
S0490510120022
新能源周报:日本地震之后的反思,建议跟踪新能源实际政策的变化
报告要点
? 投资要点: 日本地震,使得核电的安全性暴露在枪口之下,而风电、太阳能的优势顿时显现,上周的股价很好甚至有点过度 的反映了这种变化。然而,市场的情绪是短暂的,在日本核电事件逐渐平息的过程中,股价回补的效应明显。我 们认为,此次日本地震是否能真正改变新能源格局,有两点值得重点关注:一是日本未来对核电的态度,会不会 大规模放弃核电而利用风能或太阳能来代替;二是德国暂定 5 座核电站三个月之后的最终决议,一旦决定永久放 弃,这将对风能与太阳能形成重大利好。关于投资标的,上周我们持续推荐了海通集团与金刚玻璃,我们认为目 前的股价已经合理地体现了基本面的变化,我们将继续跟踪公司的经营动态,周三我们将实地调研金刚玻璃,敬 请关注调研结果。 ? 新能源综合动态 日本强震撼动全球新能源格局 未来十年我国新能源投资将达 5 万亿元 ? 太阳能动态 2011 中国大陆晶体硅电池产能将超 30GW 第二批金太阳示范工程即将启动 ? 风能动态 欧洲风电“大跃进” 中国企业有望受益 美国发布国家海上风电战略 2020 年海上风电容量将至 1000 万千瓦 ? 核能动态 中国暂停审批核电项目 全面安检核设施 德国拟关停 7 座核电厂 ? ? 动力电池动态 发改委、科技部先后出台相关文件力推铅酸蓄电池行业发展 公司动态 新大新材:十送十再加 4 块(3 月 18 日) 超日太阳:对赛阳硅业进行增资(3 月 17 日)
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投资要点
日本地震,使得核电的安全性暴露在枪口之下,而风电、太阳能的优势顿时显现,上周的股价很好甚至有点过度的反 映了这种变化。然而,市场的情绪是短暂的,在日本核电事件逐渐平息的过程中,股价回补的效应明显。我们认为, 此次日本地震是否能真正改变新能源格局,有两点值得重点关注:一是日本未来对核电的态度,会不会大规模放弃核 电而利用风能或太阳能来代替;二是德国暂定 5 座核电站之后的最终决议,一旦决定永久放弃,这将对风能与太阳能 形成重大利好。关于投资标的,上周我们持续推荐了海通集团与金刚玻璃,我们认为目前的股价已经合理地体现了基 本面的变化,我们将继续跟踪公司的经营动态,周三我们将实地调研金刚玻璃,敬请关注调研结果。
新能源综合动态
日本强震撼动全球新能源格局
一场
  9.0 级的强震正在震动全球新能源市场格局。一边是欧洲各国民众出于对核能安全性的担忧,反对声浪不断高涨, 主要核能企业股价应声大跌;另一边是光伏、风能等新能源公司的股价风生水起,整个行业也不断得到各国政府人士 的力挺。日本强震产生的连锁反应,正向新能源领域传导,福岛核危机似乎预示着核能发展遇阻,光伏、风能上位的 全球新能源市场新格局。 欧美部分投资机构预测,受此次日本核危机影响,欧美国家,将会重新审视核能政策,并很有可能暂缓部分核能项目。 目前,德国已经调整了其核能政策,宣布暂停去年通过的延长核电站运营期限计划 3 个月,在此期间,将对所有 17 座核电站的安全性进行毫无保留的彻底检查。与此同时,德国巴符州、黑森林州已宣布关闭部分服役期满的核电站。 不过,作为全世界核电发电量比例最高的法国并未对核能政策作出调整。有分析指出,目前欧洲主要发达国家中,核 电的发电量比例均占据不小的份额,不可能在短时期内全面下马。不过,由于法国在核电领域的特殊地位,未来的政 策将左右全球核电工业的命运。 就在欧美各国对核电未来举棋不定时,欧美部分投资机构则纷纷预测,受此次日本核危机影响,欧美各国,将会重新 审视核能政策,并很有可能暂缓部分核能项目,转向光伏、风能等新能源。 与此同时,欧美主要市场上的光伏、风能等新生能源个股纷纷纷上涨,特别是在美上市的中国公司,表现抢眼。其中, 英利绿色能源累积上涨
  16.21\\%,天合光能累积上涨
  16.21\\%,赛维 LDK 累积上涨
  18.16\\%,大全新能源累积上涨
  11.44\\%。其他个股也有不同程度的涨幅。 (资料来源:中国能源网,3 月 17 日)
未来十年我国新能源投资将达 5 万亿元
日前,备受关注的新能源规划将最终定名为《新兴能源产业发展规划》 。业内人士认为,预计新能源发展规划出台后, 未来十年我国新能源投资将达 5 万亿元。 据透露,这一规划重点支持的领域集中在风能、太阳能、核能、生物质能、水能、煤炭的清洁化利用、智能电网等七 大方面。在具体实施路径、发展规模以及重大政策举措等方面,对新能源的开发利用和传统能源的升级变革进行了部 署。 预计到 2020 年,中国新能源发电装机
  2.9 亿千瓦,约占总装机的 17\\%。其中,核电装机将达到 7000 万千瓦,风电 装机接近
  1.5 亿千瓦,太阳能发电装机将达到 2000 万千瓦,生物质能发电装机将达到 3000 万千瓦。 “中长期来看, 发展无污染的清洁煤发电技术是中国实现低碳经济的关键,整体煤气化联合循环发电技术 (IGCC)将成为未来煤电主 流。 ”规划指出。 据规划预计,新兴能源产业规划实施以后,到 2020 年将大大减缓对煤炭需求的过度依赖,能使当年的二氧化硫排放
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行业研究
减少约 780 万吨,当年的二氧化碳排放减少约 12 亿吨。规划期累计直接增加投资 5 万亿元,每年增加产值
  1.5 万亿 元,增加社会就业岗位 1500 万个。 (资料来源:中国能源网 ,3 月 17 日)
太阳能动态
2011 中国大陆晶体硅电池产能将超 30GW
3 月 16 日,中国光伏产业联盟(CPIA)和国际半导体设备材料产业协会(SEMI)发布了《2011 中国光伏产业发展 报告》 (以下简称《报告》,截至 2010 年底,中国大陆晶体硅电池的制造产能已达 21GW,并在 2011 年进一步扩大 ) 至 30GW。 但是,在电池和组件利润水平相对太阳能光伏整体产业链最低的环节,中国占据了全球一半的产能及产量。 《报告》同时显示,中国光伏产业的整体产业链尚未达到平衡,各环节利益分配呈现失衡状态。 由于受到技术、政策、资金等多项因素的影响,中国光伏产业链各个环节仍存在不同程度的脱节。以多晶硅环节为例, 去年中国用于光伏行业的多晶硅仍存在 50\\%的缺口,导致多晶硅市场价格较高。 据中国海关总署统计数据,2009 年和去年中国多晶硅进口数量分别为 22727 吨和 47549 吨。同时,从去年二季度开 始,中国国内多晶硅市场价格一路上扬,至今 2010 年 11 月,公斤价格超越 100 美元,达到 103 美元/公斤。 一个现实问题是,尽管中国多晶硅电池的产能在 2011 年可能高达 30GW,但是生产设备技术水平仍较低。 国家发展改委能源研究所高级工程师王斯成表示,"目前光伏设备国产化率虽然达到 70\\%,同时产能也上去了,但一 些核心的高端装备仍然与国外先进水平有差距,主要仍然依靠进口。比如多晶硅生产环节的氢化炉,电池板的自动焊 接机,高纯石英坩埚等,还包括一些辅助产品等仍然需要更大突破。" (资料来源:中国能源网,3 月 18 日) 点评: 技术突破是太阳能行业最重要的投资机会。回顾 2010 年,最重要的投资机会都来源于技术突破,包括保利协 鑫的多晶硅生产技术、精功科技的多晶硅熔铸炉、恒星科技的切割钢丝,未来技术突破后的进口替代仍然是光伏行业 的重要投资机会,值得重点跟踪。
第二批金太阳示范工程即将启动
在上海举行的光伏论坛上获悉,第二批荒漠光伏电站、光电建筑项目以及金太阳示范工程将于近期启动。这是国家发 展改委能源研究所高级工程师王斯成透露的。 据悉,中国将在近期内,在西部 6 个省区建设 13 座太阳能光伏电站。同时,将启动第二批金太阳示范工程,与第一 批金太阳示范工程不同,因国家提高了补贴额度,参与第二批工程的太阳能应用企业,可以获得 10\\%的收益率。 截至 2010 年底,中国已建成大型光伏电站 59 座,总容量 392MW。"目前光伏组件出口量仍占 95\\%以上,急需开拓 国内终端应用市场,摆脱完全依赖国际市场的被动局面。"王斯成说。 据网易财经编辑了解,2011 年单晶硅产能将继续保持快速扩张态势,五大单晶硅企业预计扩产
  61.9\\%,而五大电池 厂商仅扩产
  44.8\\%,供需将面临基本平衡,甚至阶段性过剩。同时多晶硅设备自动化程度提升,行业技术壁垒降低, 新进入企业增多,行业竞争加剧。 值得注意的是,第一批金太阳示范工程推行情况并不符合预期,截至 2011 年 3 月,预计完成 201MW 的总规模,但 实际完成包括 55 个项目在内的 140MW 装机规模。"鉴于第一批(金太阳示范)工程推行情况不佳,国家计划推行第 二批的同时,增加了补贴额度,规模为每年 100 亿元。"王斯成表示。(资料来源:中国能源网,3 月 17 日) 点评:相对中国巨大的生产能力,中国需求显得微不足道,仅占产量的 5\\%, 而国外的政策性风险较大,中国市场仍 待启动。
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风能动态
欧洲风电“大跃进” 中国企业有望受益
日本福岛第一核电站发生的核泄漏事故引起广泛关注。在此背景下,风电等清洁能源产业的发展前景更被看好。欧洲 风能协会日前在比利时首都布鲁塞尔发表公报表示,欧盟计划今后 20 年投资 4000 亿欧元,以实施风电工业计划。业 内人士指出,目前国产风电设备正日益在全球体现出成本上的竞争力,预计将受益于欧洲未来 20 年的风电大发展。 一直以来,欧洲都是风力发电市场的领导者。截至 2009 年底,其累积装机总容量为 76
  55.3MKW,占全世界风电总装 机的
  47.9\\%,超额完成到 2010 年风电装机容量达到 4000 MKW 的目标。但在 2009 年新增装机容量方面,欧洲只占
  28.2\\%,北美洲达到
  39.3\\%,亚洲达到 30\\%,欧洲开始失去多年领先的地位,中国和美国成了推动全球风电产业的火 车头。 正是看到这一局面,欧洲风能从业者开始持续对决策层施加压力。据悉,欧洲风能协会近日就呼吁欧盟尽早制定 2030 年可再生能源目标,确保欧盟有一个稳定的能源政策,以利于风电工业的长期投资安排。此前,该协会已表示对欧盟 的 2020 年可再生能源目标表示满意,但对其后的政策空白感到担忧 目前,该协会支持欧洲可再生能源理事会建议的 2030 年可再生能源目标,即欧盟能源消费的 45\\%以上将来自可再生 能源,其中风能发电将占电力生产的
  28.5\\%。 (资料来源:中国能源网,3 月 18 日) 点评: 随着日本地震使核能的安全性再度暴露在枪口之下,风能的重要性日益显现。
美国发布国家海上风电战略
2020 年海上风电容量将至 1000 万千瓦
近日,美国能源部和内政部共同发布了《国家海上风电战略:创建美国海上风电产业》 ,将着力解决海上风电的相对 高成本,安装、运营和并网方面的技术挑战,以及现场数据和项目审批程序经验的?乏等问题。 为支持上述战略工作规划,美国此前宣布了一系列重大举措,未来 5 年投入 5050 万美元资助海上风电项目和确定几 个位于中大西洋的高优先级风能区域。 未来 5 年投资计划,重点包括以下三个方面:
  1、5 年内投入 2500 万美元做技术开发,支持创新型风机设计工具和硬件的开发。
  2、3 年内投入 1800 万美元以消除市场障碍,支持表徵限制海上风电部署的关键行业部门和因素的基础研究和定向环 境研究。
  3、3 年内投入 750 万美元,资助下一代风机传动系统的开发和改良。 确认的四个位于中大西洋的风能区域,分别在特拉华州外大陆架近海(122 平方海?) 、马里兰(207 平方海?) 、新 泽西州(417 平方海?)
 

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